加拿大上市

一、加拿大证券市场上市程序

在加拿大创业板上市可以通过两种方式实现
1、首次公开发行（IPO）
2、反向收购一个壳公司（RTO）
　　
二、IPO上市步骤

1、聘请保荐人，证券律师，外部审讲师，商业评估师（如需要）以及投资者公关顾问。
2、准备招股书，审计过的财务报表，其他上市申请材料和商业计划书。
3、向招股地所在省的证券委员会提交申请，回答证券委的问题以及对招股文件作修改。
4、向交易所提出申请并回答交易所的问题。
5、向证券委提交最终的招股书并获得最后批准。
6、根据招股书完成对公众的首次发行。
7、通知交易所，公司股票开始交易。

三、RTO上市程序

RTO上市是我国民营企业在海外上市的主要方式。RTO是指目标公司利用一个已没有营业活动的不活跃的上市公司（“壳公司”），进行反向收购从而达到目标公司上市的目的。需要经过的程序包括：
1、聘请证券律师，并取得上市壳公司的控股权（通常控股40-80%）。
2、目标公司与壳公司达成收购协议。
3、聘请保荐人，外部审计师和商业评估师（如需要）。
4、准备股东大会说明书、经审计的财务报表、其他申请材料和商业计划书（如需要）。
5、将股东大会说明书和其他文件上交交易所，并回答交易所的问题。
6、召开壳公司的股东大会，批准收购交易。
7、完成收购交易（此时可同时完成私募融资）。
8、恢复交易。

四、IPO和RTO上市方式费用的比较

采用IPO方式和RTO方式上市的总费用差不多，不同的是采用RTO方式，前期要多付一笔买壳费用，目前TSXV壳的售价在30万到50万加元之间。上市费用一般在15万到20万加元之间，其中包括监管机构的费用、上市申请费、审计费、律师费、保荐费和投资者公关费用。如果在TSX主板上市，上市费用会略高一些，如果在CNQ上市，费用则会低一些。此外，如果上市公司是外国公司或主要营运资产在外国，则有关费用可能还会因额外的尽职调查费、保荐费和会计师费用而增加，另外，如果公司管理层没有能力准备一份合乎标准的商业计划书，则需要聘请一个专业顾问公司承担此项工作，这个专业公司还可以引导公司完成上市的整个过程。除了监管机构和专业机构的费用之外，安排融资的券商一般要收取融资额的10%作为佣金。

目前已有很多中国背景的公司以RTO方式在加拿大成功上市并融资。这些上市公司的主体并非中国公司，而是它们在海外的母公司或祖母公司。

（责任编辑：李轩）

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