企业加拿大证券市场上市
在加拿大创业板上市可以通过两种方式实现:首次公开发行(IPO)或反向收购一个壳公司(RTO)。
1、IPO上市步骤主要包括:
1聘请保荐人,证券律师,外部审讲师,商业评估师(如需要)以及投资者公关顾问。
2准备招股书,审计过的财务报表,其他上市申请材料和商业计划书。
3向招股地所在省的证券委员会提交申请,回答证券委的问题以及对招股文件作修改。
4向交易所提出申请并回答交易所的问题。
5向证券委提交最终的招股书并获得最后批准。
6根据招股书完成对公众的首次发行。
7通知交易所,公司股票开始交易。
2、RTO上市程序
RTO上市是我国民营企业在海外上市的主要方式。RTO是指目标公司利用一个已没有营业活动的不活跃的上市公司(“壳公司”),进行反向收购从而达到目标公司上市的目的。需要经过的程序包括:
1聘请证券律师,并取得上市壳公司的控股权(通常控股40-80%)。
2目标公司与壳公司达成收购协议。
3聘请保荐人,外部审计师和商业评估师(如需要)。
4准备股东大会说明书、经审计的财务报表、其他申请材料和商业计划书(如需要)。
5将股东大会说明书和其他文件上交交易所,并回答交易所的问题。
6召开壳公司的股东大会,批准收购交易。
7完成收购交易(此时可同时完成私募融资)。
8恢复交易。
3、IPO和RTO上市方式费用的比较
采用IPO方式和RTO方式上市的总费用差不多,不同的是采用RTO方式,前期要多付一笔买壳费用,目前TSXV壳的售价在30万到50万加元之间。上市费用一般在15万到20万加元之间,其中包括监管机构的费用、上市申请费、审计费、律师费、保荐费和投资者公关费用。如果在TSX主板上市,上市费用会略高一些,如果在CNQ上市,费用则会低一些。此外,如果上市公司是外国公司或主要营运资产在外国,则有关费用可能还会因额外的尽职调查费、保荐费和会计师费用而增加,另外,如果公司管理层没有能力准备一份合乎标准的商业计划书,则需要聘请一个专业顾问公司承担此项工作,这个专业公司还可以引导公司完成上市的整个过程。除了监管机构和专业机构的费用之外,安排融资的券商一般要收取融资额的10%作为佣金。
目前已有很多中国背景的公司以RTO方式在加拿大成功上市并融资。这些上市公司的主体并非中国公司,而是它们在海外的母公司或祖母公司。
来源:登尼特集团 编辑:张涧 发布时间:2/4/2010
